博客日记

美股一週展望─关注贸易谈判截止日、鲍尔听证、川金会和经济数据

即将到来的一週可能是川普白宫和市场最关键的一週,这取决于川普总统选择如何处理中国贸易关税。

美中贸易谈判显然已取得进展,并且积极的迹象显示,川普与中国国家主席习近平可能会在 3 月底在美国会面。策略师预计双方会达成一些最终协议,但首先,3 月 2 日新关税的截止日期将在本週末结束。目前看来截止日期可能会延长。

事实上,川普週五 (22 日) 重申,如果取得进展,他可以延长截止日期。他还表示很有可能与中国达成协议,他和习近平将做出重大决定。

本週充斥着可能引发市场变化的重大事件,包括联準会 (Fed) 主席鲍尔的两天国会听证。他週二 (26 日) 将出席参议院金融委员会,然后週三 (27 日) 出席众议院委员会发表半年报告。

川普将于週三和週四前往越南与北韩领导人金正恩举行峰会,而英国首相梅伊将在议会面临另一次英国脱欧公投。

在製造业和消费者数据的一系列数据未达预期导致过去几週股市震荡之后,本週市场也更加密切关注美国经济数据。在为期 35 天的政府关门期间缺乏政府数据使得处理经济变得更加困难,一些经济学家现在认为第 4 季和第 1 季的成长率只有 2% 或更低。因关门而延后公布的第 4 季 GDP 将在週四 (28 日) 公布。

财报

虽然财报季正在逐渐结束,但预计仍会有相当多的个股发表财报,包括零售商家得宝 (Home Depot) (HD-US)、梅西百货 (Macy's) (M-US) 和 Nordstrom (JWN-US)。

Fundstrat 华盛顿政策策略师 Tom Block 说,「对我来说,下週市场最大的重点在中国。他们是否宣布达成协议,或者他们是否至少延长了最后期限?这是最具市场影响力的要点。市场已对下週中国的好消息定价。」

有些新闻报导指称特别检察官 Robert Mueller 有关川普竞选通俄门的报告将在下週提交给司法部长,但司法部官员週五下午否认。川普的竞选活动是否与俄罗斯有关,与总统本人是否参与其中的关係要小得多。

Bannockburn Global Forex 首席市场策略师 Marc Chandler 表示,「这对美国的政治戏剧来说当然是好的,但对于 4.3 兆美元的外汇市场或者这对美国企业的价值意味着什幺,除非有明确的证据,让川普被弹劾,否则这不会是什幺大问题。」「为什幺这很重要?因为它可能使其他政策陷入瘫痪。如果它被用作进行进一步调查的资料,这些调查会使政府像水门案一样陷入瘫痪。」

中国贸易的不确定性一直影响着经济数据,商界领袖呼吁白宫终止对中国的关税。由于中国对美国产品进行报复,农业带受到伤害。

Cowen 分析师表示,中美贸易谈判已接近「清单条款」。备忘录预计涉及 6 个关键领域,包括强制技术转让和网路窃盗、知识产权、向美国公司开放中国金融服务、货币、农业和非贸易壁垒。这些障碍包括工业补贴、许可程序和其他规定。

此次谈判还将集中讨论中国将採购的 10 种商品和商品清单,以帮助缩小贸易平衡。Cowen 分析师指出,这可能包括每年额外增加 300 亿美元的美国农产品,包括大豆、玉米和小麦。

Block 表示,川普总统了解持续关税的政治影响,也可能在 3 月 2 日将其提高到 25%,正如他所威胁的那样。

贸易谈判截止日期、北韩、英国脱欧

Block 表示,川普表示可以延长截止日期,「他在中西部的农业州有 270 张选举人票,如果他没有办法达成议,就会失去所有中西部农场州。」「由于很多原因和中国的庞大,川普的选民必须至少弄清楚如何延长休战时间,对这些农业州的最大威胁是与中国的持续贸易战,重点是从中国出口农产品到美国。」

除了中国和贸易以及 Mueller 报告之外,川普计划本週在越南会见北韩领导人金正恩,川普表示这不会是他与金的最后一次会面。预计美国和北韩将寻求对无核化的预期达成共识,川普预计将推动金正日弃核。

Block 表示目前还不清楚这些谈判将会发生什幺,「川普夸大了他的所作所为,但是与其我们与朝鲜谈判而非对立,全球感觉更安全点。这似乎是川普的做法。无论他的思维过程是什幺,最终结果都是好的。」

投资人也将密切注意英国议会投票支持无协易的英国脱欧,批评者认为这将破坏贸易和商业。

英国首相梅伊将继续推动 3 月 29 日英国退出欧盟。週三 (27 日) 将会对一项修正案进行投票,如果梅伊无法在 3 月中旬获得议会批准修订脱欧协议,该修正案将使下议院有权阻止无协议脱欧。

Chandler 说:「他们试图强迫她放弃无协议脱欧。欧盟预期她会提出延后 60 天脱欧的要求。」

经济数据

至于美国数据,个人收入和支出的报告将于週五 (1 日) 公布,第 4 季国内生产总值 (GDP) 将于週四公布。12 月令人失望的耐久财数据显示商业支出放缓,因此分析师正在密切关注消费者支出是否有任何改善。

Bank of the West 首席经济学家 Scott Anderson 写道,「第 1 季美国经济成长放缓也在加剧。我们预测第 1 季 GDP 年增率仅为 1.5%。全球製造业活动放缓,金融环境趋紧,商业设备支出低迷,受政府 1 月停摆导致的联邦政府支出低迷,这些都让第 1 季成为美国 2 年来成长最疲软的单季。」

他预计第 4 季成长率为 2.2%。他还表示,如果美国围绕中国贸易谈判和英国脱欧谈判的不确定性消失,美国经济成长很可能会在第 2 季反弹。

他说,「我必须强调这是我们的基本情况预测,因为参与谈判的各方都不希望出现最坏的情况。如果由于某种原因,谈判结果严重偏离正轨,那幺,2019 年美国和全球经济前景将变得相当黯淡。」

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